반응형 금융공기업 준비/재무관리2 [재무관리 한장요약] 자본구조와 기업가치평가 - 효율적 자본시장과 자본조달 1. 효율적 자본시장의 의미와 종류 □ 효율적 자본시장의 특징 : 정보가 가격에 바로 반영 / 시장가격 = 적정가격 / 비정상수익률 불가능 □ 효율적 시장의 종류 1) 약형 효율적 시장가설 : 과거정보 반영 → 기술적 분석(주가 차트 분석)으로 비정상 수익 불가능 2) 준강형 효율적 시장가설 : 과거정보+공시정보 반영 → 기본적 분석(기업분석 등)으로 비정상 수익 불가능 3) 강형 효율적 시장가설 : 모든 정보(과거+공시+내부정보) 반영 → 비정상수익 아예 불가능 2. 주식의 가치평가 문제는 유보율, 재투자수익률, 순이익 등을 제시하고 주가를 계산하라거나 그 반대의 문제가 나옴 CAPM과 엮어서 무위험수익률 또는 베타값을 주고 계산하는 문제도 있음 □ 배당평가모형 1) 무성장모형 : 순이익 모두 배당하여.. 2024. 4. 4. [재무관리 한장요약] 위험과 수익률 - 포트폴리오 선택이론 요약 객관식 수험에서 중요한 부분을 3가지만 추려봤습니다. 1. 위험과 효용함수 그래프 보통 객관식 문제는 이렇게 나온다. 1. 위험회피자의 효용함수 U=√W를 제시하고 2. 기대부E(W)를 구하게 한 다음 3. 동일 효용을 주는 효용함수E(U)를 구하고 4. 동일 효용을 주는 CEQ를 구한다. 5. E(W)와 CEQ의 차이가 RP가 된다. E(W) : 벌어들일 것으로 기대되는 부(현금흐름) CEQ : 기대부와 동일한 효용을 주는 확실한 부(현금흐름) RP = E(W) - CEQ 2. 위험자산의 가치평가 두 가지 방법이 있다. (참고로 분자, 분모를 밑줄로 그어 표현했습니다...) ① 확실성 등가법(=위험을 현금흐름에 반영) Vo = CEQ = E(CF) - RP(금액) (1+Rf) 1+Rf ② 위험조정할인율.. 2024. 4. 2. 이전 1 다음
